一、理論界對征信作用的抽象歸納根據(jù)理論界的研究成果，從抽象的角度出發(fā)，可以總結(jié)出征信的四大作用，分別為：減輕逆向選擇、減輕對申請借款者的掠奪、產(chǎn)生違約披露的紀(jì)律約束和避免過度借貸。
(一)減輕逆向選擇
逆向選擇是信貸交易在信息不對稱情況下發(fā)生的問題，不良貸款風(fēng)險(xiǎn)往往來自那些積極尋找貸款的人。在信息不對稱條件下，那些不良借款者往往可能采用各種手段騙取貸款機(jī)構(gòu)的信任，從而導(dǎo)致貸款機(jī)構(gòu)將貸款投向不良借款者而非優(yōu)質(zhì)借款者，即信貸交易中出現(xiàn)了逆向選擇問題。
從理論研究來看，征信活動(dòng)能使信貸機(jī)構(gòu)有效甄別借款者信用風(fēng)險(xiǎn)的大小。舉例來看，當(dāng)一家企業(yè)在一家本地銀行發(fā)生借貸關(guān)系并且信息良好時(shí)，則通過信息傳遞機(jī)制的安排(例如征信機(jī)構(gòu))，使得這家銀行的信息能夠?yàn)橥獾氐你y行所了解，外地銀行就像對待自己的長期客戶一樣來對待這些新的客戶。因此，征信有助于改善銀行對申請借款者特征的了解和比較準(zhǔn)確地預(yù)測還款概率，有利于實(shí)現(xiàn)對貸款對象的優(yōu)化和貸款定價(jià)的合理化，減輕逆向選擇問題。
(二)減輕對申請借款者的掠奪
征信可以降低銀行從其客戶處收取的信息租金(信息租金是指貸款機(jī)構(gòu)憑借自身對中小企業(yè)信息的壟斷而獲得的一種超額利潤,貸款機(jī)構(gòu)的利潤等于市場平均利潤加上信息租金，但是，在信息共享的情況下，這一超額利潤將不存在，貸款機(jī)構(gòu)只能獲得市場平均利潤)，原因在于：當(dāng)銀行對借款者的特征認(rèn)識非常充分時(shí)，他們能夠比那些不了解情況的競爭對手收取更低的租金，從他所擁有的信息中獲取信息租金。
銀行自身所擁有的信息優(yōu)勢賦予銀行享有對其擁有的客戶一定的市場壟斷權(quán)力，產(chǎn)生了對客戶的掠奪行為，而客戶預(yù)期未來銀行可能會(huì)收取掠奪性利率，借款者將降低合約履約的努力。這種局面將會(huì)導(dǎo)致更高的違約和利率，可能會(huì)導(dǎo)致信貸市場的崩潰。然而，如果銀行互相交換信息，將會(huì)保證借款者的信息能夠有效共享，銀行收取信息租金的能力將會(huì)受到約束，這意味著融資項(xiàng)目中所產(chǎn)生的總剩余中將有更大的部分為借款者所獲得，借款者從貸款中所獲得的凈福利提高。因此，借款者將有更大的動(dòng)力去確保他們所投資項(xiàng)目的成功，從而降低了違約的可能性，銀行收取的利率將伴隨違約率的降低而降低，相比于沒有信息傳遞時(shí)的情況，總的貸款額將會(huì)增加。
將各家銀行的信息匯集，保證借款者的信息能夠及時(shí)傳遞到信貸市場，有助于降低各家貸款機(jī)構(gòu)的信息優(yōu)勢和隱含的租金，迫使每個(gè)貸款機(jī)構(gòu)的貸款價(jià)格更具競爭力。利率的降低提高了借款者的凈收益,增加了他們還款的動(dòng)力。因此，通過征信活動(dòng)，促使信息在銀行之間傳遞，減輕了銀行從關(guān)系客戶中所榨取的信息租金。貸款機(jī)構(gòu)也有動(dòng)力去組建征信機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)信息共享，保證信息在貸款機(jī)構(gòu)之間的傳遞。當(dāng)申請高額的潛在借款者的可選擇機(jī)會(huì)多時(shí)，貸款機(jī)構(gòu)越有動(dòng)力去推動(dòng)借款者的信息在銀行間共享。
(三)產(chǎn)生違約披露的紀(jì)律約束
即使沒有掠奪行為，銀行之間也存在共享借款者記錄的動(dòng)力。因?yàn)殂y行共享借款者的違約信息，對借款者而言，會(huì)產(chǎn)生一種紀(jì)律約束：違約行為變成了較差的信號，其他銀行在對其放貸時(shí)會(huì)考慮到信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，執(zhí)行更高的利率，甚至拒絕貸款。為了避免這種懲罰，借款者將會(huì)更加努力償還貸款，從而降低信貸市場的違約率和利率，增加信貸市場的貸款金額。這一機(jī)制提高了借款者的還款激勵(lì),減少了道德風(fēng)險(xiǎn)和商業(yè)銀行的損失，是銀行共享借款者的動(dòng)力之一。
(四)避免過度借貸
借款者會(huì)同時(shí)向好幾個(gè)放貸款機(jī)構(gòu)申請信貸，并且經(jīng)常能從多個(gè)放貸機(jī)構(gòu)那里獲得貸款。正如Ongena and Smith (1998)的研究顯示，在大部分國家，尤其是對大國來說，多銀行借貸關(guān)系是很常見的。在某些國家，可同時(shí)借貸的銀行數(shù)量相對較小，例如英國、挪威、瑞典，平均數(shù)量少于3家，愛爾蘭、匈牙利、波蘭、荷蘭、瑞士和芬蘭，平均數(shù)量為3到4家，但其他國家可同時(shí)借貸的銀行數(shù)量非常大，例如意大利、法國、西班牙、葡萄牙和比利時(shí)等，有10家以上，我國也是如此。
從借款者的角度來看，保持多銀行借貸關(guān)系有如下優(yōu)勢：一是不同的貸款機(jī)構(gòu)之間相互競爭，有助于減少借貸成本;二是每個(gè)貸款機(jī)構(gòu)只需承擔(dān)較低的信用風(fēng)險(xiǎn)，因此在利息收取上他們會(huì)要求較低的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)補(bǔ)償;三是從多家貸款機(jī)構(gòu)貸款，能夠使借款者避免任何一家貸款機(jī)構(gòu)突然收回貸款或減少信用貸款最高限額的風(fēng)險(xiǎn)，從而免于流動(dòng)性沖擊的風(fēng)險(xiǎn)。
如果每個(gè)潛在的貸款機(jī)構(gòu)不能確切知曉借款者從其他貸款機(jī)構(gòu)已經(jīng)或者能夠獲得的信貸額的信息，多銀行貸款關(guān)系的成本會(huì)逐漸加大。站在單個(gè)貸款機(jī)構(gòu)的角度看，一個(gè)借款者的風(fēng)險(xiǎn)大小依賴于它對該借款者的債權(quán)到期時(shí)該借款者的負(fù)債總額。然而如果貸款機(jī)構(gòu)不知此信息，借款者就有動(dòng)機(jī)過度借貸。例如，考慮一個(gè)借款者從兩家銀行借款的情形，兩家銀行都沒有告訴對方借款者從自家借出的貸款數(shù)額，假設(shè)借款者的違約概率是其負(fù)債總額的增函數(shù)，當(dāng)該借款者向兩家銀行中的一家申請貸款時(shí)，每多借一美元就會(huì)減少對另一家銀行本金和利息償付的概率，而另一家銀行卻不能修改借貸合同條約來對該借款者的這種行為做出反應(yīng)。因此，借款者要對總負(fù)債支付的期望利息負(fù)擔(dān)是總負(fù)債的減函數(shù)，他就有動(dòng)機(jī)過度借貸。
考慮到這種道德風(fēng)險(xiǎn)，貸款機(jī)構(gòu)在發(fā)放貸款時(shí)會(huì)實(shí)行信貸配給，而且(或者)要求支付更高的利率，甚至拒絕所有的信貸申請，除非借款者有擔(dān)�；驐l約限制負(fù)債總額。如果貸款機(jī)構(gòu)達(dá)成一致協(xié)議，同意相互披露對每個(gè)借款者貸款額度和信貸最高限額，這種道德風(fēng)險(xiǎn)就可以避免。這表明，當(dāng)貸款機(jī)構(gòu)共享貸款余額信息時(shí)，將會(huì)增加放款額度，并且可能會(huì)改善提供給借款者的利率條款。
二、立足服務(wù)對象的征信作用分類
征信活動(dòng)服務(wù)的范圍很廣，例如金融業(yè)、電信業(yè)、公共事業(yè)、政府部門等，從這些服務(wù)對象的不同角度出發(fā)，可以總結(jié)出征信具有六個(gè)作用：
(一)防范信用風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)信貸市場發(fā)展
我們知道，隨機(jī)波動(dòng)理論認(rèn)為，股價(jià)波動(dòng)遵循隨機(jī)波動(dòng)，呈現(xiàn)典型的馬爾可夫性質(zhì)，股價(jià)過去的歷史和從過去到現(xiàn)在的演變方式與股價(jià)的未來變動(dòng)不相關(guān)。但是，對于單一個(gè)體而言，人類行為在很大程度上則具有路徑依賴的特點(diǎn)，預(yù)測一個(gè)人未來行為的最好方法是看其過去的表現(xiàn)，這一點(diǎn)成為社會(huì)信用體系建設(shè)的理論基礎(chǔ)。
銀行如果不了解企業(yè)和個(gè)人的信用狀況，為了防范風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)采取相對緊縮的信貸政策。通過征信活動(dòng)，查閱被征信人以前的歷史記錄，商業(yè)銀行能夠比較方便地了解企業(yè)和個(gè)人的信用狀況，采取相對靈活的信貸政策，擴(kuò)大信貸范圍，特別是對缺少抵押品的中小企業(yè)、中低收入者等邊緣借款人。
(二)服務(wù)其他授信市場，提高履約水平
現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心是信用經(jīng)濟(jì)，授信市場包含的范圍非常廣泛，除銀行信貸外，還包括大量的授信活動(dòng)，如企業(yè)和企業(yè)(多以應(yīng)收賬款形式存在)、企業(yè)和個(gè)人(各種購物卡、消費(fèi)卡等)、個(gè)人與個(gè)人(借款)之間的授信活動(dòng)，一些從事授信中介活動(dòng)的機(jī)構(gòu)如擔(dān)保公司、租賃公司、保險(xiǎn)公司、電信公司等在開展業(yè)務(wù)時(shí)，均需要了解受信方的信用狀況。
征信活動(dòng)通過信息共享、各種風(fēng)險(xiǎn)評估等手段將受信方的信息全面、準(zhǔn)確、及時(shí)地傳遞給授信方，有效揭示受信方的信用狀況，采用的手段有信用報(bào)告、信用評分、資信評級等。
(三)加強(qiáng)金融監(jiān)管和宏觀調(diào)控，維護(hù)金融穩(wěn)定
通過征信機(jī)構(gòu)強(qiáng)大的征信數(shù)據(jù)庫，收錄工商登記、信貸記錄、納稅記錄、合同履約、民事司法判決、產(chǎn)品質(zhì)量、身份證明等多方面的信息，以綜合反映企業(yè)或個(gè)人的信用狀況。當(dāng)從更為宏觀的角度進(jìn)行數(shù)據(jù)分析時(shí)，則可以整合出一個(gè)企業(yè)集團(tuán)、一個(gè)行業(yè)和國家整體的信用風(fēng)險(xiǎn)狀況，因此，可以按照不同的監(jiān)管和調(diào)控需要，對信貸市場、宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況進(jìn)行全面、深入的統(tǒng)計(jì)和分析，統(tǒng)計(jì)出不同地區(qū)、不同金融機(jī)構(gòu)、不同行業(yè)和各類機(jī)構(gòu)、人群的負(fù)債、壞賬水平等，為加強(qiáng)金融監(jiān)管和宏觀調(diào)控創(chuàng)造了條件。
征信對監(jiān)管者的幫助主要有兩個(gè)：監(jiān)控總體信貸質(zhì)量、測試銀行是否滿足監(jiān)管要求(尤其是滿足新巴塞爾資本協(xié)議要求)。征信對宏觀調(diào)控者的幫助主要體現(xiàn)在通過整體違約率的測算來判斷經(jīng)濟(jì)目前所處的周期，例如，意大利的監(jiān)管機(jī)構(gòu)就利用征信數(shù)據(jù)庫來測算商業(yè)銀行的資本金要求、總體風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成等，作為對商業(yè)銀行進(jìn)行監(jiān)管依據(jù)的外部補(bǔ)充。
(四)服務(wù)其他政府部門，提升執(zhí)法效率
根據(jù)國際經(jīng)驗(yàn)，征信機(jī)構(gòu)在信息采集中除了采集銀行信貸信息外，還依據(jù)各國政府的政府信息公開的法規(guī)采集了大量的非銀行信息，用于幫助授信機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)防范。在這種情況下，當(dāng)政府部門出于執(zhí)法需要征信機(jī)構(gòu)提供幫助時(shí)，可以依法查詢征信機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)庫，或要求征信機(jī)構(gòu)提供相應(yīng)的數(shù)據(jù)。
通過征信活動(dòng)，使政府在依法行政過程中存在的信息不對稱問題得到有效解決，為政府部門決策提供了重要的依據(jù)，這些依據(jù)主要是通過第三方反映出來的，信息的準(zhǔn)確性比較強(qiáng)，有效地提高了執(zhí)法效率。
(五)有效揭示風(fēng)險(xiǎn)，為市場參與各方提供決策依據(jù)
征信機(jī)構(gòu)不僅通過信用報(bào)告實(shí)現(xiàn)信息共享，而且，會(huì)在這些客觀數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上通過加工而推出對企業(yè)和個(gè)人的綜合評價(jià)，如信用評分等。通過這些評價(jià)，可以有效反映企業(yè)和個(gè)人的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)水平，有效降低授信市場參與各方的信息不對稱，從而得到市場的廣泛認(rèn)可，從而做出更好的決策。
根據(jù)學(xué)者的研究，這些綜合評價(jià)主要有兩個(gè)作用：第一是信號傳遞作用，通過這些綜合評價(jià)，將新信息或現(xiàn)有的信息加以綜合，提供給市場，市場根據(jù)這些綜合評價(jià)所處的信用區(qū)間，對受信方的信用狀況做出一個(gè)整體的評價(jià);第二是證明作用，滿足一定門檻的信用評分，往往成為監(jiān)管者規(guī)定取得授信的條件之一。
(六)提高社會(huì)信用意識，維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定
在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)中，培養(yǎng)企業(yè)和個(gè)人具有良好的社會(huì)信用意識，有利于提升宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率。但是，良好的社會(huì)信用意識并不是僅僅依靠教育和道德的約束就能夠建立的，必須在制度建設(shè)上有完備的約束機(jī)制。以美國為例，美國國民的社會(huì)信用意識和遵紀(jì)守法意識比較強(qiáng)，主要是靠完善的制度約束達(dá)致的，當(dāng)制度約束缺失時(shí)，國民的社會(huì)信用意識和遵紀(jì)守法意識也會(huì)面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。
征信在維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定方面也發(fā)揮著重要的作用。實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)表明，不少企業(yè)和個(gè)人具有過度負(fù)債的沖動(dòng)，如果不加約束，可能會(huì)造成企業(yè)和個(gè)人債務(wù)負(fù)擔(dān)過重，影響企業(yè)和個(gè)人的正常經(jīng)營和活動(dòng)，甚至引發(fā)社會(huì)問題。有的國家就曾發(fā)生過信用卡過度發(fā)展，幾乎釀成全民債務(wù)危機(jī)。一些西方國家建立公共征信機(jī)構(gòu)的目的之一就是防止企業(yè)、個(gè)人過度負(fù)債，維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定。在我國，征信活動(dòng)有助于金融機(jī)構(gòu)全面了解企業(yè)和個(gè)人的整體負(fù)債狀況，從制度上防止企業(yè)和個(gè)人過度負(fù)債，有助于政府部門及時(shí)了解社會(huì)的信用狀況變動(dòng)，防范突發(fā)事件對國計(jì)民生造成重大影響，維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定。
綜上所述，正是因?yàn)檎餍拍軌驇椭鷮?shí)現(xiàn)信息共享，提高對交易對手風(fēng)險(xiǎn)的識別，所以，征信在經(jīng)濟(jì)和金融活動(dòng)中具有重要的地位，構(gòu)成了現(xiàn)代金融體系運(yùn)行的基石，是金融穩(wěn)定的基礎(chǔ)，對于建設(shè)良好的社會(huì)信用環(huán)境具有非常深遠(yuǎn)的意義。